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「必威体育分析群」新发基金投资攻略:关注中欧匠心两年 平安高端制造等
发布日期:2020-01-11 18:26:21   点击数:4444
[摘要] 新发基金投资攻略中国证券报截至3月29日,共有86只公募基金正在募集或已公布发售公告。2019年一季度各类市场指数均大幅上涨,权益类基金大多表现优秀,为投资者取得较优回报。该基金对所有份额均设有两年锁定持有期,在持有份额两年之后,基金才能进行赎回及转换。其预期风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金以及货币市场基金。权益类资产包括股票、股票型基金及最近四个季度末股票资产比例不低于50%的混合型基

「必威体育分析群」新发基金投资攻略:关注中欧匠心两年 平安高端制造等

必威体育分析群,新发基金投资攻略

中国证券报

截至3月29日,共有86只公募基金正在募集或已公布发售公告。其中,包括36只混合型基金、26只债券型基金、17只被动指数型基金、5只股票型基金、1只灵活配置型基金和1只增强指数型基金。

2019年一季度各类市场指数均大幅上涨,权益类基金大多表现优秀,为投资者取得较优回报。本期从新基金中选出的4只基金,在投资领域和行业布局方面各有侧重,投资者可根据自身风险偏好和配置需求进行参考。

□招商证券 宗乐 包羽洁

中欧匠心两年

中欧匠心两年(代码:006529)是中欧基金新发行的一只偏股混合型基金,拟任基金经理为周蔚文。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。该基金对所有份额均设有两年锁定持有期,在持有份额两年之后,基金才能进行赎回及转换。基金为偏股混合型基金,投资股票比例为基金资产的60%-95%,其中不超过50%的股票资产可以投资港股通标的。基金力争在控制投资组合风险的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。

“自下而上”挖掘A股标的:该基金主要采取“自下而上”的主动投资管理策略,对公司历史沿革、财务状况、盈利能力及前景、资产及权益价值等进行全面深入的研究分析,反复推敲测算公司的合理价值;同时结合对公司所在行业在长周期中所处位置的合理评估,选择能为投资者持续创造价值的股票,注重选股安全边际。另外,管理者还会辅以合理价值发现和被市场认同的因素判断,提高选股有效性。

三方面考量港股通标的:在港股通标的选择时,基金经理主要考虑以下三大因素来筛选投资标的:管理角度,挖掘拥有良好公司治理结构和优秀管理层的公司;行业角度,关注公司是否具有独特的核心优势和定价能力,行业集中度是否较高,行业地位是否领先;业绩角度,看好业绩稳定,且具备中长期持续增长能力的公司。

两年锁定持有期,保护投资者获取长期收益:基金设有两年锁定持有期,投资者在买入两年后才可以自由申赎,这一方面提高了投资经理资金的稳定性,另一方面也能够保护投资者获取权益市场的长期超额收益。

基金经理投资经验丰富,长期业绩稳定:拟任基金经理周蔚文现任公司投资总监,策略组负责人。有近20年的投研经验和12年的基金经理经验,投资经验丰富。长期管理的中欧新蓝筹、中欧新趋势等产品任期排名均处于同类前10%,长期业绩稳健领先。

投资建议:该基金是偏股混合型基金,属于中等风险基金。预期风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。建议对流动性要求不高,追求股票市场长期收益,且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。

国泰中证生物医药ETF

国泰中证生物医药ETF(代码:512293)是国泰基金新发行的一只被动指数型基金,拟任基金经理为梁杏和徐成城。基金的业绩比较基准为中证生物医药指数收益率。该基金为指数ETF产品,主要采用完全复制法进行投资,投资于标的指数成分股和备选成分股的资产的比例不低于非现金基金资产的80%,且不低于基金资产净值的90%。通过紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。在我国生物药或成为医药行业最具前景的投资机会之一。

投资生物医药行业,获取长期稳健回报:目前,医药行业正处于加速发展阶段。由于人口老龄化、肿瘤和代谢类疾病等慢性病发病率上升、居民收入水平提高等因素,国内市场对医疗健康产品与服务的需求量不断上升。在不断发展壮大的医药行业中,生物药又是近年来发展最快的子行业之一,全球市场规模不断上涨。

跟踪中证生物医药指数,标的指数长期业绩大幅超越市场:该基金标的指数为中证生物医药指数(930726),该指数为中证指数有限公司所编制的一只细分行业指数,以中证全指为样本空间,在筛选流动性较优股票的基础上,选择与“生物医药”主题相关的上市公司,并按市值排名构建指数成分股。该指数长期业绩表现优秀,截至2019年3月29日,其自基准日2012年6月29日以来,收益率为190.1%,大幅领先同期的沪深300指数和中证500指数、上证综指和中证全指等市场宽基指数的表现,业绩弹性较大。

ETF产品指数复制能力更强:与非ETF指数产品相比,ETF产品由于可采用股票直接换购,减少了现金管理的压力,从对指数的刻画能力角度出发,会优于非ETF指数基金,对指数的复制能力更强。

基金经理指数投资经验丰富:该基金拟任基金经理梁杏和徐成城均具有超过2年的投资经理经验,目前均管理着多只被动指数型基金,指数投资经验丰富。

投资建议:该基金是被动指数型基金,属于较高风险基金。其预期风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金以及货币市场基金。建议认可生物医药行业投资潜力且风险承受能力较高的投资者积极参与。

招商和悦稳健养老一年

招商和悦稳健养老一年(代码:006861)是招商基金新发行的一只混合型基金中基金,拟任基金经理为章鸽武。基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×15%+中证综合债券指数收益率×85%。该基金为混合型基金中基金,基金对公募基金投资占基金资产的比例不低于80%,其中投资于权益型资产和商品基金的比例为基金资产的5%-30%,且商品基金比例不超过10%。权益类资产包括股票、股票型基金及最近四个季度末股票资产比例不低于50%的混合型基金。

目标风险策略,整体风险水平较低:基金管理人采用目标风险策略进行投资,以波动率为风险度量标准,长期目标波动率为5%。投资时,基金根据各类资产的风险收益水平,通过目标风险策略模型,结合宏观基本面分析,动态分配目标的权重,使组合风险处于设定水平。

多步骤筛选核心基金池:在具体投资时,基金通过定量的方式考察基金的选股能力、择时能力和风险分散能力,构建备选基金池。在此基础上,根据对组合、市场适应性的量化评分,结合对基金公司、管理团队的定性考察,对备选基金池内标的的业绩增长潜力和持续盈利能力进行考察,筛选出核心基金池。进一步,管理者在核心池中根据资产配置策略与市场环境等因素,构建符合市场预期的基金资产组合。

未雨绸缪,为养老提供保障:基金为养老目标型产品,有一年的锁定期。基金具有一年最短持有期,最短持有期内,基金投资人不能提出赎回申请。在投资时,基金鼓励投资者进行长期储蓄性投资,通过长期的运作,为投资者养老提供较好的收入保障。

基金经理拥有较长养老相关资金管理经验:拟任基金经理章鸽武自2008年起开始投资研究工作,曾有多年社保基金、企业年金和专户债券产品的投资经验,对类似目标产品管理经验丰富。

投资建议:该基金是混合型基金中基金,属于中等风险基金。其预期风险和收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金,高于债券型基 金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中基金。建议有良好养老投资意识,流动性需求不高且对高风险产品有所回避的投资者积极参与。

平安高端制造

平安高端制造(代码:007082)是平安基金新发行的一只偏股混合型基金,拟任基金经理为李化松。基金业绩比较基准为中证高端制造主题指数收益率×75%+中证综合债券指数收益率×25%。该基金的股票资产占基金资产的比例为60%-95%,投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%,投资于高端制造业主题相关证券资产占非现金基金资产的比例不低于80%。基金重点投资于高端制造业主题相关的优质证券,力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

“定性+定量”研判大类资产配置:该基金通过定量、定性相结合的方法,对宏观经济、财政及货币政策、市场情绪、行业周期、资金供需情况等因素进行综合分析,并对资本市场的发展趋势进行判断,在评价未来一段时间各类资产的预期风险收益率和相关性的基础上,在股票、债券等大类资产间进行合理配置。

聚焦高端制造业主题投资机会:该基金认为,高端制造业处于制造业价值链和产业链的核心环节,决定着整个产业链的综合竞争力。大力培育和发展高端制造业,是提升我国产业核心竞争力的必然要求。因此,该基金着重投资于高端制造业主题,并规定不低于80%的非现金基金资产需投资于该主题相关证券。从行业分类来看,该主题主要包括电子、公用事业、机械设备、信息服务等行业。

主题基础上综合评估,精选优质个股:在主题契合的基础上,该基金通过对上市公司技术能力、市场前景及公司治理结构等因素进行定性分析,并通过财务和运营数据对企业价值进行定量评估,精选具备成长潜力和估值优势的优质上市公司。

基金经理历史业绩表现优秀:拟任基金经理李化松拥有近3年的基金管理经验,曾任职于嘉实基金,所管理的嘉实环保低碳在其任职的2年多时间里,共获得52%的收益,排名同类可比基金的前3%,历史业绩表现优秀。目前所管理的平安转型创新,其任职业绩排名同类前10%,表现稳定优秀。

投资建议:该基金是偏股混合型基金,属于中等风险基金。预期风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。建议认可其投资主题,且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。

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